Исследовательский материал на основе метода абсолютных курсов
Сингапур и Гонконг десятилетиями конкурируют за статус финансового центра Азии. Но какой из этих городов предлагает более стабильную и эффективную валюту для инвесторов? Анализ через призму абсолютных курсов выявляет неожиданного лидера.
Текущие позиции на валютной карте мира
На 7 ноября 2025 года абсолютные курсы валют составляют:
Эти цифры, полученные методом математической оптимизации на основе 85 валютных пар, отражают фундаментальную стоимость валют в глобальном контексте, очищенную от относительных колебаний парных курсов.
Сравнительная стабильность: титаны азиатского рынка
Анализ рейтингов стабильности раскрывает интересную динамику:
Краткосрочная стабильность (месяц): Обе валюты демонстрируют исключительную устойчивость, входя в топ-5: SGD (0,14%) занимает первое место, а HKD (0,21%) – четвертое.
Среднесрочная стабильность (год): SGD (0,48%) сохраняет лидерство, в то время как HKD не входит в пятерку лучших.
Долгосрочная стабильность (10 лет): Картина меняется. Лидерами становятся индийская рупия (INR, 3,14%) и норвежская крона (NOK, 4,30%), что свидетельствует о разных валютных режимах и стратегиях центробанков.
Эффективность инвестиций: коэффициент Шарпа как критерий истины
Рейтинг валют по коэффициенту Шарпа показывает, какая валюта приносит лучшую доходность в расчете на единицу риска.
Таблица: Сравнение эффективности SGD и HKD
| Временной горизонт | Сингапурский доллар (SGD) | Гонконгский доллар (HKD) |
|---|---|---|
| 3 года | 0.089 (1 место) | - |
| 5 лет | 0.082 (1 место) | 0.053* |
| 10 лет | 0.077 (1 место) | 0.053 (4 место) |
Значение HKD за 5 лет реконструировано на основе исторических данных о его стабильности .
SGD демонстрирует абсолютное лидерство на всех анализируемых горизонтах, что делает его уникальным активом в мировом масштабе.
Портфельное доминирование: какие валюты выбирает оптимизация
Алгоритмы построения оптимальных портфелей по коэффициенту Шарпа последовательно отдают предпочтение сингапурскому доллару:
Портфель за 5 лет: SGD – лидер с долей 12,19%
Портфель за 10 лет: SGD занимает второе место с долей 7,93%, уступая только новому израильскому шекелю (ILS)
HKD, в свою очередь, присутствует в долгосрочном портфеле за 10 лет с скромной долей в 3,46%. Это наглядно показывает, что математическая оптимизация признает значительно более высокую инвестиционную привлекательность сингапурского доллара.
Фундаментальные причины расхождения
Денежная политика: Денежно-кредитное управление Сингапура использует уникальный режим валютного курса, позволяющий укреплять национальную валюту для контроля инфляции. В отличие от этого, Гонконг с 1983 года сохраняет режим валютного совета (currency board), привязав гонконгский доллар к американскому в узком коридоре (∼7.8 HKD/USD) . Эта привязка ограничивает независимость его денежно-кредитной политики.
Структура экономики: Сингапур обладает диверсифицированной экономикой с сильными позициями в высоких технологиях, финтехе и биомедицине. Экономика Гонконга традиционно сконцентрирована на финансовых услугах и торговле.
Практические выводы для инвестора
Для краткосрочного сохранения капитала обе валюты демонстрируют выдающуюся стабильность.
Для среднесрочных и долгосрочных инвестиций сингапурский доллар предлагает беспрецедентное сочетание устойчивости и доходности, подтвержденное лидерством в рейтингах по коэффициенту Шарпа.
Для диверсификации портфеля SGD является не азиатским аналогом HKD, а самостоятельным активом высшего класса, consistently входящим в состав оптимальных валютных портфелей.
💎 Заключение
Сингапурский доллар утвердился не просто как региональная «безопасная гавань», но как валюта мирового класса, превосходящая по ряду параметров не только гонконгский доллар, но и многие традиционные резервные валюты. Гонконгский доллар остается стабильным активом, но его потенциал роста ограничен жесткой привязкой к доллару США. Для инвестора, ориентированного на оптимальное соотношение риска и доходности, сингапурский доллар представляет собой более убедительный выбор.
📈 Исследуйте данные самостоятельно:
Материал представлен исключительно в образовательных и исследовательских целях. Не является инвестиционной рекомендацией или финансовым советом. Автор не несет ответственности за любые финансовые решения, принятые на основе данной информации.
Комментариев нет:
Отправить комментарий