В современном инвестиционном ландшафте классическая волатильность перестала быть адекватным мерилом риска. Для инвестора важны не любые колебания цены, а только те, что ведут к реальным убыткам. В данном исследовании мы представляем математическую модель «непотопляемого» валютного портфеля, построенного на принципах Absolute Momentum и оптимизации по коэффициенту Сортино.
Гипотеза исследования: использование системы абсолютных курсов Abscur позволяет отфильтровать рыночный шум и сконструировать портфель, кратно превосходящий доллар по доходности при сохранении максимальной просадки (MaxDD) на уровне менее 1%.
Ключевые результаты (Январь 2024 — Март 2026):
- CAGR портфеля: 9.65% (против 1.59% у бенчмарка USD).
- Коэффициент Сортино: 3.74 (в 6 раз выше, чем у доллара).
- Max Drawdown: -0.88% (феноменальная устойчивость к рыночным шокам).
Методология и риск-фильтрация
В отличие от традиционных моделей, мы отказываемся от усреднения волатильности. Наш алгоритм фокусируется на Downside Deviation — риске отрицательных отклонений. Процесс отбора активов включал четыре этапа:
- Скрининг Momentum: Выбор топ-10 валют по относительной силе в экосистеме Abscur.
- Жесткий фильтр MDD: Отсечение инструментов с исторической просадкой более 5%.
- Анализ асимметрии: Поиск активов с положительным Skewness, где вероятность крупного выигрыша выше вероятности провала.
- Monte Carlo Simulation: Прогон 10 000 итераций для поиска идеальных весов, максимизирующих доходность на единицу "плохого" риска.
Состав гибридного портфеля
Оптимизация показала, что фундаментом стабильности выступает SGD, в то время как импульс обеспечивается сочетанием европейского блока и израильского шекеля.
| Валютный тикер | Доля в портфеле (%) | Роль в стратегии |
|---|---|---|
| SGD | 51.13% | Ядро стабильности (Sortino 1.69) |
| ILS | 28.84% | Alpha-генератор (Max Yield) |
| NOK | 9.87% | Диверсификатор рисков |
| CHF | 5.22% | Защитный импульсный актив |
| EUR | 2.59% | Индикатор рыночного сентимента |
| PLN | 2.35% | Спекулятивный компонент |
Performance Attribution: Кто принес прибыль?
Анализ вклада (Waterfall Chart) подтверждает эффективность выбранной модели. Основной вклад в CAGR внес сингапурский доллар SGD (+3.07 п.п.), который при доминирующем весе не только защитил капитал от просадок, но и обеспечил устойчивый рост. Норвежская крона NOK добавила +0.81 п.п., сработав как отличный балансир для европейского блока активов (CHF, PLN, EUR), суммарно принесших +0.89 п.п.
Выводы
Стратегия Absolute Momentum доказывает: доллар слишком медленный, а золото в текущем цикле может быть избыточно волатильным. Математический компромисс между скоростью и безопасностью найден в использовании валют с высокой положительной асимметрией доходности. Использование методики Buy & Hold в рамках очищенных абсолютных курсов позволяет инвестору игнорировать краткосрочный шум и следовать за глобальным капиталом.
Полный расчет и исходный код доступны в этом блокноте Kaggle.
