Коэффициент вариации (CV) — отношение стандартного отклонения абсолютного курса к его среднему значению, выраженное в процентах. Чем ниже CV, тем меньше курс колеблется относительно собственного среднего уровня. Высокий CV может означать как хаотичную нестабильность, так и устойчивый тренд (например, рост с небольшими отклонениями).
Здесь мы смотрим только 10-летний горизонт (июнь 2016 – июнь 2026) — самый показательный для оценки долгосрочного поведения валют.
Самые стабильные валюты (наименьший CV)
Эти валюты почти не отклоняются от своего среднего курса — настоящие «якоря».
| Валюта | Средний курс (mean) | Станд. отклонение (std) | CV, % |
|---|
| INR | 0.2513 | 0.0083 | 3.31 |
| KRW | 0.0155 | 0.0007 | 4.32 |
| NOK | 2.0516 | 0.0927 | 4.52 |
| CLP | 0.0244 | 0.0013 | 5.25 |
| ZAR | 1.2146 | 0.0675 | 5.56 |
| HUF | 0.0603 | 0.0035 | 5.77 |
| NZD | 12.3897 | 0.7259 | 5.86 |
| IDR | 0.0013 | 0.0001 | 5.95 |
| JPY | 0.1545 | 0.0097 | 6.26 |
| KZT | 0.0462 | 0.0029 | 6.31 |
Самые волатильные валюты (наибольший CV)
Здесь высокий CV может быть следствием деструктивной нестабильности (ARS, TRY, EGP) или устойчивого долгосрочного роста (CHF, SGD). Чтобы отличить одно от другого, смотрим на динамику курса и доходность.
| Валюта | Средний курс (mean) | Станд. отклонение (std) | CV, % | Характер |
|---|
| ARS | 0.3412 | 0.3539 | 103.70 | Гиперинфляция, обвалы |
| TRY | 2.2757 | 1.5167 | 66.65 | Девальвационный коллапс |
| EGP | 0.9076 | 0.3241 | 35.71 | Сильная девальвация |
| PKR | 0.1102 | 0.0286 | 25.91 | Нестабильность |
| CHF | 20.8440 | 3.7557 | 18.02 | Устойчивый рост |
| MXN | 0.9993 | 0.1566 | 15.67 | Циклическая |
| ILS | 5.4790 | 0.7569 | 13.81 | Умеренные колебания |
| CZK | 0.8480 | 0.1142 | 13.47 | Слабая тенденция |
| SGD | 14.1870 | 1.8876 | 13.31 | Устойчивый рост |
| BRL | 4.2158 | 0.5510 | 13.07 | Сырьевые качели |
Сравнение выбранных валют: CHF, SGD, USD, RUB, TRY, BRL
Таблица показывает CV для каждого периода, а также качественную оценку характера движений. CHF и SGD выделяются тем, что их высокая волатильность (по CV) сопровождалась долгосрочным ростом курса.
| Валюта | CV 1 год, % | CV 5 лет, % | CV 10 лет, % | Характер нестабильности |
|---|
| CHF | 0.78 | 11.52 | 18.02 | Устойчивый рост (высокая доходность) |
| SGD | 0.41 | 6.07 | 13.31 | Умеренный рост |
| USD | 0.78 | 5.50 | 7.20 | Горизонтальный коридор (эталон) |
| RUB | 1.60 | 13.83 | 7.60 | Шоковая + сырьевая |
| TRY | 4.67 | 47.95 | 66.65 | Девальвационный коллапс |
| BRL | 1.69 | 8.97 | 13.07 | Циклическая (сырьевые качели) |
График сравнения CV выбранных валют
На диаграмме ниже — наглядное сравнение коэффициента вариации для шести валют по трём периодам. Видно, как CHF и SGD увеличивают CV с горизонтом, а USD остаётся низким.
Динамика абсолютных курсов: самая стабильная (INR) vs самая волатильная (ARS) за 10 лет
INR (CV 3.31%) почти не отклоняется от среднего. ARS (CV 103.7%) пережила многократные обвалы. График нормирован на 100% в июне 2016.
Выводы
- Самая стабильная валюта (минимальный CV) — INR (3.31%). Её абсолютный курс почти не колеблется относительно среднего, что делает её идеальным «якорем» для консервативных портфелей.
- CHF и SGD имеют высокий CV из-за устойчивого долгосрочного роста, а не хаотичной волатильности. Их коэффициенты Шарпа — одни из самых высоких среди всех валют.
- ARS, TRY, EGP — примеры деструктивной нестабильности (падение курса, гиперинфляция).
- USD сохраняет умеренный CV (7.2% за 10 лет) и остаётся глобальным ориентиром.
- Метод абсолютных курсов позволяет отделить структурную нестабильность от трендовой, используя дополнительные метрики (доходность, коэффициент Шарпа).
Дополнительные материалы
Дисклеймер: Материал представлен исключительно в образовательных и исследовательских целях. Не является инвестиционной рекомендацией или финансовым советом. Расчёты основаны на исторических данных и методе абсолютных курсов. Прошлые результаты не гарантируют будущих.
