Переход от пассивного сбережения к активному извлечению Альфы требует не только точных инструментов измерения, но и математически обоснованной дисциплины. В данном исследовании мы доказываем, что использование абсолютных валютных курсов в сочетании с ежемесячной ребалансировкой по критерию Max Calmar позволяет создать инвестиционный профиль с «институциональным» уровнем контроля рисков.
Гипотеза: Динамическое управление весами на основе 6-месячного «окна памяти» позволяет удерживать просадку на сверхнизком уровне (<0.5%), своевременно фиксируя прибыль в импульсных лидерах и усиливая позиции в защитных активах-якорях.
Методология: Чистое поле абсолютных стоимостей
В отличие от классического анализа валютных пар, методология Abscur очищает данные от рыночного шума, работая с абсолютными значениями. Для проверки стратегии использовался алгоритм Walk-Forward Optimization:
- Окно обучения (Lookback): 6 месяцев для поиска оптимальных весов.
- Окно удержания (Hold): 1 месяц работы «вслепую» до следующей коррекции портфеля.
- Риск-фильтр: Суммарная волатильность портфеля ограничена уровнем SGD (~2.11%).
- Издержки: Учтена комиссия 0.05% на каждую операцию ребалансировки.
Сводные показатели эффективности
Сравнение стратегий в периоде Out-of-Sample (январь 2023 — март 2026) демонстрирует радикальное преимущество динамического подхода в управлении рисками:
| Метрика | Dynamic (Max Calmar) | Buy & Hold (Max Sharpe) | USD Benchmark |
|---|---|---|---|
| Total Return (%) | 7.82% | 14.66% | 5.94% |
| CAGR (%) | ~2.5% | ~4.7% | 1.81% |
| MaxDD (%) | < 0.5% | ~2.5-3.5% | -7.76% |
| Уровень риска | Минимальный | Средний | Высокий |
Анализ компонентов и весов
В ходе исследования была выявлена четкая иерархия эффективности. SGD подтвердил статус главного «сейфа» системы с Calmar Ratio 1.32. Валюты EUR и DKK показали риск вдвое ниже долларового.
Структура портфеля (Weight Drift)
Алгоритм ежемесячно «подрезал» веса лидеров роста и переливал капитал в стабильный SGD для поддержания риск-бюджета. Типичное распределение включало:
- ILS (~13.1%): Основной драйвер «умной» прибыли за счет устойчивого тренда.
- COP (~6.0%): Контролируемая доля высокодоходного, но волатильного актива.
- SGD: Основной якорный вес, обеспечивающий защиту от просадок.
Performance Attribution: Почему это работает?
Хотя стратегия Buy & Hold выиграла по чистой доходности (14.66%) за счет длительного удержания трендовых COP и PLN, динамическая ребалансировка создала более качественный профиль. Мы сознательно пожертвовали сверхприбылью ради предсказуемости. Высокая оборачиваемость (Turnover 41.99%) при учете комиссий доказывает жизнеспособность модели в реальных условиях.
Эффект «памяти» абсолютных курсов позволяет математически точно разделять активы на «якоря» стабильности и «турбины» доходности. Мы заставили математику работать ежемесячно, превратив портфель в гибкий защитный каркас, устойчивый к эрозии фиатных гигантов вроде USD.
Полный расчет и исходный код доступны в этом блокноте Kaggle.
Комментариев нет:
Отправить комментарий