Карта валютных корреляций: Как найти «истинную» независимость активов

Большинство инвесторов смотрят на валюты через призму пары к доллару. Но это искажает реальность: если доллар падает, кажется, что растут все валюты сразу. Чтобы увидеть реальные связи между экономиками, нужно убрать влияние «общего знаменателя» и перейти к системе абсолютных курсов.

В этом исследовании представлен глубокий анализ корреляций 45 мировых валют на горизонте 10 лет.

---

⚙️ Методология: Чистота данных и математики

Для анализа использован массив данных проекта abscur.ru. Чтобы результат был статистически значимым, применены следующие фильтры:

• Горизонт 10 лет: Период с марта 2016 по март 2026 года. Это позволяет игнорировать краткосрочный шум.
• Логарифмические доходности: Переход от цен к формуле r_t = ln(P_t / P_t-1). Это превращает трендовые графики в стационарные ряды.
• Фильтрация активов: В расчет включены только валюты с полной историей (45 инструментов).

Описание: Сравнение графика цены EUR и его логарифмических доходностей

📊 Структура рынка: Валютные блоки и кластеры

Использование иерархической кластеризации позволило автоматически сгруппировать валюты в «зоны влияния». Алгоритм сам переставил активы так, чтобы наиболее похожие оказались рядом.

• Долларовый блок: Монолитная связка USD, AED (дирхам), SAR (риал).
• Европейский блок: Ядро — EUR, DKK (крона), PLN (злотый), CZK (крона).
• Сырьевые и развивающиеся активы: Формируют свои автономные группы.

Описание: Тепловая карта корреляций с иерархической группировкой

🕸️ Топология связей: Ядро и Периферия

С помощью графового анализа мы выделили «скелет» рынка, оставив только связи с корреляцией выше 0.5.

Ядро (Core): Центром системы в абсолютных курсах является AED (Дирхам ОАЭ). Это главная точка стабильности, от которой расходятся связи к остальным блокам.

Периферия (Islands): 22 валюты (включая RUB, TRY, ARS, BRL) оказались полностью изолированными. Их динамика определяется внутренними шоками, а не глобальными циклами.

Описание: Граф структурных связей валют

💎 Идеальная независимость

Самая ценная часть исследования для инвестора — поиск пар с корреляцией |r| < 0.05. Это активы, которые математически никак не связаны друг с другом на протяжении 10 лет.

Топ-3 пары с почти нулевой связью:

1. EGP / KZT (Египетский фунт / Тенге)
2. BRL / TRY (Реал / Лира)
3. HKD / NZD (Гонконгский доллар / Новозеландский доллар)

Описание: Таблица ТОП-10 независимых пар активов

🚀 Краткие выводы

1. Истинная диверсификация: Включение в портфель валют из «периферии» снижает системный риск эффективнее, чем покупка корзины из основных валют.
2. Ложные связи: Многие валюты кажутся связанными только из-за оценки к доллару.
3. AED как эталон: Исследование подтверждает роль Дирхама ОАЭ как наиболее репрезентативного «якоря» стабильности.

Ссылки на инструменты:
🛠️ Интерактивные графы: abscur.ru - Связанность валют
📓 Тетрадка с кодом: Kaggle Notebook