Введение
Обычный парный курс USD/RUB (сегодня около 70,92) говорит лишь о том, сколько рублей дают за один доллар. Но он не отвечает на главный вопрос: почему курс изменился? Укрепился доллар? Ослаб рубль? Или оба фактора сработали одновременно?
Метод абсолютных валютных курсов позволяет разложить движение любой валютной пары на вклад каждой из двух валют. Абсолютный курс — это «истинная» стоимость валюты, рассчитанная математической оптимизацией по всей сетке из 85 валютных пар. Подробнее о методе — на главной странице проекта abscur.ru.
В этом исследовании мы разбираем динамику USD/RUB за периоды 1 год, 5 лет, 10 лет и 20 лет (по состоянию на 31 мая 2026 года).
Результаты расчётов
Расчёт выполнен в открытом Kaggle-ноутбуке:
abscur-decomposition-usdrub (откроется в новой вкладке).
Таблица ниже показывает:
- Общий рост парного курса USD/RUB (в процентах);
- Какой процент этого роста обусловлен изменением абсолютного курса доллара;
- Какой процент — изменением абсолютного курса рубля;
- Отдельно — рост абсолютных курсов USD и RUB (для справки).
| Период | Начало | Конец | Рост USD/RUB, % | Вклад USD, % | Вклад RUB, % | Рост USD_abs, % | Рост RUB_abs, % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 год | 2025-05-31 | 2026-05-31 | –8.3 | 18.6 | 77.4 | –1.6 | 7.0 |
| 5 лет | 2021-05-31 | 2026-05-31 | –3.1 | –647.6 | 744.2 | 22.6 | 26.4 |
| 10 лет | 2016-05-31 | 2026-05-31 | 8.0 | 379.9 | –275.5 | 34.0 | 23.6 |
| 20 лет | 2006-05-31 | 2026-05-31 | 162.6 | 58.5 | 41.7 | 76.0 | –33.1 |
Примечание: Сумма вкладов всегда равна 100%. Отрицательные вклады означают, что соответствующая валюта противодействовала движению пары (например, если пара выросла, но абсолютный курс одной из валют упал, её вклад может быть отрицательным).
Визуализация
График 1: Вклады USD и RUB в рост пары (по периодам)
Столбцы показывают, сколько процентов изменения USD/RUB приходится на доллар (красный) и на рубль (бирюзовый). Над каждым столбцом подписан общий рост пары.
График 2: Динамика абсолютных курсов USD и RUB (нормировано на 100 в 1996 году)
График показывает, как менялась «истинная» стоимость доллара и рубля с 1996 года. Для сравнения приведён парный курс USD/RUB (пунктир).
Анализ и выводы
1 год (2025–2026):
USD/RUB снизился на –8.3%. При этом вклад рубля составил +77% (т.е. основная причина — укрепление рубля), а доллар почти не изменился (–1.6% абсолютного роста).
5 лет (2021–2026):
Падение пары на –3.1% сопровождается парадоксальными цифрами: абсолютный курс USD вырос на +22.6%, RUB — на +26.4%, однако парный курс снизился. Это возможно из-за нелинейности логарифмической декомпозиции при близких изменениях. На практике это означает, что за 5 лет вклад доллара был отрицательным (доллар дорожал медленнее рубля, что тянуло пару вниз).
10 лет (2016–2026):
Пара выросла на +8.0%. Основной драйвер — укрепление доллара (вклад +380%), которое было частично скомпенсировано ростом рубля (вклад –276%). Абсолютный курс USD вырос на 34%, RUB — на 23.6%.
20 лет (2006–2026):
Долгосрочный тренд: USD/RUB вырос на 162.6%. Вклад USD — 58.5%, вклад RUB — 41.7%. Абсолютный курс доллара увеличился на 76%, абсолютный курс рубля снизился на 33%. Иными словами, более половины роста пары объясняется укреплением самого доллара, остальное — ослаблением рубля.
Связь с другими разделами сайта
Для углублённого анализа вы можете изучить:
- Абсолютный курс USD — интерактивный график динамики доллара.
- Абсолютный курс RUB — динамика рубля.
- Парный курс USD/RUB — классический график пары.
Исходный код
Все расчёты и графики выполнены в открытом Kaggle-ноутбуке:
https://www.kaggle.com/code/eavprog/abscur-decomposition-usdrub
Вы можете скачать ноутбук, проверить вычисления или адаптировать код для других валютных пар.
© Проект «Абсолютный валютный курс» — abscur.ru
Комментариев нет:
Отправить комментарий